前言
《中國建筑業(yè)發(fā)展形勢分析》由中鐵四局集團(tuán)管理研究院定期推出，報(bào)告分為年度上、下兩期。本次發(fā)布的為《中國建筑業(yè)發(fā)展形勢分析》（2019下），旨在對2019年建筑業(yè)發(fā)展重點(diǎn)進(jìn)行回顧，對2020年及未來一定時(shí)期內(nèi)建筑業(yè)發(fā)展趨勢作出研判。主要內(nèi)容包括建筑業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、建筑業(yè)細(xì)分市場分析（含鐵路、公路、城市軌道交通、水務(wù)環(huán)保、房屋建筑）、代表性企業(yè)發(fā)展動態(tài)、建筑業(yè)發(fā)展宏觀形勢展望四個(gè)部分。現(xiàn)將報(bào)告主要內(nèi)容節(jié)選如下：
2019年建筑業(yè)發(fā)展回顧
一 行業(yè)總體表現(xiàn)
1.發(fā)展規(guī)模增速連續(xù)下滑。
2019年，建筑業(yè)新簽合同額增速不容樂觀。前三季度建筑業(yè)實(shí)現(xiàn)新簽合同額18.7萬億元，同比增速為4.38%，不及2018年三季度（7.46%）。按歷史均值估算，2019年有望實(shí)現(xiàn)建筑業(yè)新簽合同額28.8萬億元，同比增長5.4%，較2018年同期下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。見圖1。
2.行業(yè)集中度持續(xù)提升。
從中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國能建、中國中冶7大建筑央企年度新簽合同額占建筑業(yè)全部新簽合同額的比例可以看出，7大建筑央企市場份額自2014年后持續(xù)提升，至2019年三季度達(dá)到31.44%，一定程度上表明建筑行業(yè)的市場集中度持續(xù)提升，建筑央企所占的市場份額越來越高，馬太效應(yīng)愈加明顯。見圖3。
3.PPP延續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。
從財(cái)政部PPP項(xiàng)目管理庫入庫情況看，2019年1-11月，管理庫凈入庫項(xiàng)目745個(gè)，投資額1.1萬億元。凈增項(xiàng)目數(shù)量和投資額均不足2018年同期的50%，但落地率和開工率明顯提升。截至2019年11月，管理庫項(xiàng)目落地率為66.1%，較2018年底提升11.9個(gè)百分點(diǎn)；開工率達(dá)58.2%，較2018年底提升10.5個(gè)百分點(diǎn)。2019年下半年以來，PPP項(xiàng)目退庫情況較上半年有明顯減輕趨勢。前述情況表明，PPP項(xiàng)目質(zhì)量不斷提升。見圖4、圖5。
4.對外承包工程市場緩慢復(fù)蘇。
2019年1-11月，我國對外承包工程累計(jì)完成新簽合同額2085.2億美元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)額1349.7億美元，分別為2018年全年的86.2%、79.8%。對外承包工程市場下半年緩慢復(fù)蘇，截至11月新簽合同額同比增速提升至12.5%；營業(yè)額同比增速自5月起持續(xù)走低，截至11月增速為-2.2%。“一帶一路”沿線國家表現(xiàn)良好，2019年前11個(gè)月累計(jì)新簽合同額同比增速達(dá)41.2%，占對外承包工程比重高達(dá)61.2%，占比持續(xù)上升。見圖6。
二 細(xì)分市場表現(xiàn)
1.鐵路建設(shè)投資保持穩(wěn)定。
2019年，全國鐵路固定資產(chǎn)計(jì)劃投資8000億元，實(shí)際完成8029億元，與2018年投資完成額（8028億元）持平，完成計(jì)劃投資額的100.36%，鐵路固定資產(chǎn)投資總體表現(xiàn)平穩(wěn)。根據(jù)2020年全國交通運(yùn)輸工作會議精神，2020年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃完成8000億元。見圖7。
2.公路建設(shè)投資小幅回彈。
2019年我國公路建設(shè)投資規(guī)模小幅增長，增速相較上年略有回升。2019年前11個(gè)月，我國公路建設(shè)累計(jì)完成投資20242.14億元，同比增長1.89%，已實(shí)現(xiàn)從2018年低點(diǎn)觸底回升，但增幅不及2012、2013年度。從月度數(shù)據(jù)來看，2019年同比增速從6月份開始轉(zhuǎn)好并保持穩(wěn)定，但環(huán)比增速與2018年同期相比持續(xù)上下波動，2019年我國公路建設(shè)累計(jì)投資大概率回暖，但增長幅度有限。見圖8。
3.城市軌道交通建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年全國新增城軌運(yùn)營里程達(dá)1100公里以上，實(shí)現(xiàn)大幅增長，共涉及36個(gè)城市，前一輪城軌建設(shè)高峰期的成果逐步顯現(xiàn)。全年新開工建設(shè)的線路里程超過1100公里，同比大增110%以上，總投資規(guī)模達(dá)到7600億元以上，表明我國城市軌道交通市場在經(jīng)歷包頭地鐵事件后，仍然保持著快速發(fā)展。在城軌規(guī)劃建設(shè)審批方面，2019年國家發(fā)改委僅批復(fù)了5個(gè)城市的建設(shè)規(guī)劃，分別是武漢市四期規(guī)劃、鄭州市三期規(guī)劃、西安市三期規(guī)劃、成都市四期規(guī)劃、北京市二期規(guī)劃調(diào)整，批復(fù)建設(shè)總長度約885公里，總投資約6268億元，表明政府有關(guān)部門在城軌規(guī)劃審批方面繼續(xù)保持審慎態(tài)度。
4.水務(wù)環(huán)保建設(shè)高速發(fā)展。
2019年，在基礎(chǔ)設(shè)施投資增長緩慢背景下，水務(wù)環(huán)保市場依然保持高速增長態(tài)勢。截至11月份，生態(tài)環(huán)保與環(huán)境治理投資累計(jì)同比增速高達(dá)36.3%，高于同期基礎(chǔ)設(shè)施投資增速（4%）32.3個(gè)百分點(diǎn)；水的生產(chǎn)和供給投資累計(jì)同比增速高達(dá)18.2%，高于同期基礎(chǔ)設(shè)施投資14.2個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報(bào)告(2018)》顯示，2020年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2萬億元。見圖9。
5.房屋建筑市場趨于穩(wěn)定。
2019年，房屋建筑施工面積在波動中保持增長態(tài)勢。房建施工面積的穩(wěn)定與房地產(chǎn)市場的韌勁足有很大關(guān)系，前三季度房地產(chǎn)施工面積累計(jì)同比增速為10%。房地產(chǎn)市場的穩(wěn)健發(fā)展得力于因城施策的進(jìn)一步深化，各地政府堅(jiān)持實(shí)施定向微調(diào)、保障合理住房需求，行業(yè)運(yùn)行制度更趨完善，一定程度上保障了房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定。2019年前三個(gè)季度，房屋建筑業(yè)新開工面積增速為-7.5%，已連續(xù)兩個(gè)季度為負(fù)增長。其中，地產(chǎn)類新開工面積增速為8.6%，表明除地產(chǎn)以外的其他房建新開工情況堪憂（如公共場館、工業(yè)廠房建筑等）。從地產(chǎn)類土地購置面積來看，2019年累計(jì)同比增速持續(xù)為負(fù)，后續(xù)可能影響到房地產(chǎn)新開工面積和施工面積的增長。見圖10。
三 代表性企業(yè)表現(xiàn)
1.經(jīng)營業(yè)績增速回升。
2019年前三季度，七大建筑央企新簽合同額、營業(yè)收入增速較上年明顯提升，增速多在兩位數(shù)以上，明顯高于同期全國建筑業(yè)新簽合同額增速（4.38%）、總產(chǎn)值增速（6.7%）。由此可見，建筑央企的市場拓展能力和逆周期調(diào)節(jié)能力較強(qiáng)，建筑央企訂單加速增長，行業(yè)集中度持續(xù)提升。見圖11。
2.凈利潤增長與費(fèi)用管控效果顯著。
2019年前三季度，七大建筑央企中，中國建筑凈利潤為440.54億元，投資凈收益最高為32.39億元，均遠(yuǎn)高于其他企業(yè)；中國中鐵的凈利潤增速高達(dá)26.7%，遠(yuǎn)高于其他企業(yè)；除中國能建（5.5%）、中國交建（6.4%）、中國中冶（9.2%）以外，其他建筑央企凈利潤增速均超過10%。對比2017年和2019年前三季度的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，各大建筑央企的毛利率變動方向不一致，凈利率變動不明顯。近三年來，除中國建筑和中國能建外，其他建筑央企的三大費(fèi)用率明顯降低，其中中國交建降幅達(dá)3.38個(gè)百分點(diǎn)。見圖12。
3.央企收現(xiàn)比明顯改善。
從收現(xiàn)比（銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入）來看，近三年來，除中國交建、中國中冶、中國能建外，其他建筑央企收現(xiàn)比明顯改善。從現(xiàn)金流來看，工程施工企業(yè)的商業(yè)模式往往為前三季度現(xiàn)金凈支出，第四季度現(xiàn)金凈回流。近三年，各大建筑央企前三季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流普遍為負(fù)值，其中，中國建筑、中國中鐵、中國交建、中國電建2019年的現(xiàn)金凈流量負(fù)值進(jìn)一步擴(kuò)大。見圖13。
4.壓降“兩金”效果逐漸顯現(xiàn)。
建筑業(yè)供給側(cè)改革背景下，建筑央企積極壓降“兩金”，效果初步顯現(xiàn)。2017年以來，各大建筑央企“兩金”周轉(zhuǎn)率結(jié)束下降趨勢，從2018年開始提升。從“兩金”規(guī)模來看，除中國電建外，其他建筑央企“兩金”總額都有所降低；從相對值來看，除中國電建和中國能建“兩金”周轉(zhuǎn)率變動不明顯外，其他建筑央企“兩金”周轉(zhuǎn)率都有明顯提升，其中中國交建提升幅度最大。見圖14。
5.戰(zhàn)略活動日益頻繁。
2019年建筑央企及其子公司、代表性地方國企及優(yōu)秀民企戰(zhàn)略活動日益頻繁。主要表現(xiàn)為以下七個(gè)方面：一是加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要集中在裝配式建筑、投資運(yùn)營、房建、水務(wù)環(huán)保等領(lǐng)域，如中建一局和中建科技投資建設(shè)全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的裝配式建筑智慧工廠，中建四局成立首個(gè)裝配式建筑設(shè)計(jì)中心，中國鐵建成立中鐵建公路運(yùn)營有限公司，中國交建明確將超高層建筑和裝配式建筑作為兩個(gè)重要提升方向。二是持續(xù)加大國內(nèi)區(qū)域經(jīng)營力度，中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、隧道股份、上海建工等企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)粵港澳、長三角等熱點(diǎn)區(qū)域。三是海外市場成各大建企布局重點(diǎn)，如中國鐵建成立了國際投資公司，并于2019年在阿聯(lián)酋先后成立了5家分公司；中交二航局設(shè)立了東南亞、中東、南美、東非、南亞、東歐六個(gè)區(qū)域中心，并全部投入運(yùn)營；中國建筑先后成立土耳其有限公司、格魯吉亞分公司，進(jìn)軍西亞市場。四是國企并購重組步伐加快，如中建六局并購天津振津工程集團(tuán)70%股權(quán)，拓展水利水電業(yè)務(wù)；中國交建所屬中國城鄉(xiāng)控股集團(tuán)收購北京碧水源科技公司10.18%的股份，成為其第二大股東；中國中鐵收購山西建投集團(tuán)51%股份；中鐵四局全資收購安徽宏源水利水電建設(shè)公司。五是數(shù)字化、智慧化成為轉(zhuǎn)型升級引擎，眾多建筑企業(yè)以新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為契機(jī)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面開展了大量探索與實(shí)踐，如中國交建、北京建工、隧道股份等。六是持續(xù)推動企業(yè)管理升級，如中交三航局、中建四局開展管理標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)，中建一局發(fā)布《基本管理大綱》，中建五局發(fā)布工程總承包管理“651”行動綱要等。七是大力加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)與管理研究，中建八局、中交三航局、中建四局、中鐵建工、中鐵上海局、中交二航局、中國化學(xué)工程集團(tuán)相繼成立了設(shè)計(jì)、技術(shù)與管理方面的研究機(jī)構(gòu)，致力于開展技術(shù)與管理研究。
2020年建筑業(yè)發(fā)展展望
一 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢展望
1.宏觀經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力。
2019年，經(jīng)濟(jì)下行壓力貫穿全年，貿(mào)易摩擦加劇、市場風(fēng)險(xiǎn)升溫，二季度以來經(jīng)濟(jì)明顯放緩，年內(nèi)GDP呈現(xiàn)“高開低走”態(tài)勢。2020年是全面實(shí)現(xiàn)小康社會的攻堅(jiān)年、十八大確定的“實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值比2010年翻一番”目標(biāo)的收官驗(yàn)證年，雖然經(jīng)濟(jì)仍將面臨不少困難，但預(yù)計(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)的力度將會持續(xù)加大，綜合經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)2020年全年保持6%左右的增長速度。
2.財(cái)政政策定向發(fā)力、精準(zhǔn)施策。
2019年以來，為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，財(cái)政政策加力提效，重大財(cái)稅政策加速落地。2019年前三季度公共預(yù)算收支差額29934億元，較2018年同期增長約1萬億元，全年地方政府新增專項(xiàng)債額度2.15萬億，較2018年增長8000億。2020年，圍繞穩(wěn)增長的目標(biāo)，國家將繼續(xù)推行積極的財(cái)政政策，定向發(fā)力，精準(zhǔn)施策。財(cái)政支出方面，預(yù)計(jì)支出規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，更加關(guān)注財(cái)政支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向重大基建項(xiàng)目和民生項(xiàng)目傾斜，以保證財(cái)政資金使用的有效性。債券發(fā)行方面，預(yù)計(jì)2020年專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將超過3萬億元，2019年專項(xiàng)債大部分用于棚改、土儲兩大領(lǐng)域，并未形成有效的基建投資，按照國務(wù)院精神，2020年專項(xiàng)債不得用于上述兩個(gè)領(lǐng)域，重點(diǎn)用于交通、生態(tài)環(huán)保、職業(yè)教育等10個(gè)領(lǐng)域，將有效撬動基建投資。
3.貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)將持續(xù)發(fā)力。
2019年以來，央行堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，合理利用降準(zhǔn)等政策工具，以永續(xù)債發(fā)行為突破口完善銀行一級資本補(bǔ)充渠道，啟動貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制改革，適度加大逆周期調(diào)節(jié)力度。2020年，經(jīng)濟(jì)增長動力缺乏，企業(yè)投資意愿不高，貨幣政策仍將采取逆周期調(diào)節(jié)方式，根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境運(yùn)行情況的需要，實(shí)行相機(jī)抉擇和動態(tài)調(diào)整。同時(shí)，在穩(wěn)增長的要求下，央行可能會通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將信貸資源向制造業(yè)、基建、民企等領(lǐng)域傾斜，預(yù)計(jì)基建、制造業(yè)領(lǐng)域中長期貸款需求將上升。
4.固定資產(chǎn)投資增速存在不確定性。
2019年，全國固定資產(chǎn)投資增速從4月開始小幅回落，由3月的階段性高點(diǎn)（6.3%）一路下滑至11月的5.2%，減少1.1個(gè)百分點(diǎn)。但是，較2018年最大降幅（2.6個(gè)百分點(diǎn)）而言，降幅明顯收窄。2019年全年固定資產(chǎn)投資區(qū)域分化顯著，表現(xiàn)為中部地位維持高位、西部地區(qū)緩慢提升、東部地區(qū)平穩(wěn)發(fā)展、東北地區(qū)增長乏力。分行業(yè)來看，房地產(chǎn)投資增速雖小幅回落，但仍是2019年固定資產(chǎn)投資的最有力支撐；制造業(yè)投資驟降后有趨穩(wěn)跡象；基建投資增速上漲較慢。鑒于國家逆周期政策調(diào)節(jié)持續(xù)發(fā)力，2020年基建投資大概率呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速將溫和下行，制造業(yè)受制于需求不足、短期難有明顯起色，固定資產(chǎn)投資增速提升將存在較大不確定性。見圖15。
二 建筑行業(yè)形勢展望
1.建筑業(yè)將保持穩(wěn)定發(fā)展
一是基建投資溫和回暖。隨著基建補(bǔ)短板政策陸續(xù)出臺，基建投資增速觸底反彈，自2018年9月起保持弱復(fù)蘇態(tài)勢。2019年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確要求堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)下，基建將繼續(xù)發(fā)力。2019年9月國家提前下達(dá)部分2020年新增專項(xiàng)債限額1萬億元，且明確規(guī)定不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，全年投向基建的專項(xiàng)債占比有望提高至60%，疊加項(xiàng)目最低資本金比例由25%下調(diào)為20%，專項(xiàng)債可作資本金參與項(xiàng)目投資等規(guī)定，基建投資增速將得到提升。交通和市政仍是核心發(fā)力點(diǎn)。2019年道路、鐵路、公路運(yùn)輸建設(shè)投資的增長促進(jìn)了基建投資的復(fù)蘇，下半年國家發(fā)布《西部陸海新通道總體規(guī)劃》《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》等重大政策，預(yù)計(jì)2020年交通運(yùn)輸投資建設(shè)仍將是重點(diǎn)。公共設(shè)施管理業(yè)占基建投資的比重達(dá)40%，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出將引導(dǎo)資金投向供需共同受益的民生建設(shè)等短板領(lǐng)域，加強(qiáng)市政管網(wǎng)、城市停車場、冷鏈物流的建設(shè)，預(yù)計(jì)2020年該領(lǐng)域投資將迎來新機(jī)遇。見圖16。
二是城市群+新基建為建筑業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇。隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程邁入中后期階段，城市群作為新型城鎮(zhèn)化主體形態(tài)的輪廓更加清晰。2019年4月國家發(fā)改委印發(fā)的《2019年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)重點(diǎn)任務(wù)》和12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，均對城市群和中心城市建設(shè)做出重要部署。在中心城市承載能力提升方面，重點(diǎn)關(guān)注民生工程“補(bǔ)短板”、公共服務(wù)類項(xiàng)目的建設(shè)、人居環(huán)境的打造，以及一、二線城市的新區(qū)建設(shè)和特大工業(yè)鎮(zhèn)的發(fā)展；在城市群內(nèi)部連接網(wǎng)絡(luò)完善方面，重點(diǎn)關(guān)注長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等區(qū)域的城際軌道交通網(wǎng)建設(shè)。目前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速發(fā)展階段，需要一套完整的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施作為支撐。在龐大的應(yīng)用需求和國家政策的支持下，新基建未來建設(shè)前景廣闊。以5G為例，2019年11月工信部印發(fā)《“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”512工程推進(jìn)方案》，未來5G的產(chǎn)業(yè)支撐能力將顯著提升。
三是PPP進(jìn)入規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展階段。在經(jīng)歷了近兩年的政策調(diào)整之后，PPP已開始由理性回歸逐步向規(guī)范化方向發(fā)展。一些以融資為目的的PPP項(xiàng)目和變相包裝的“偽”PPP項(xiàng)目得到了一定程度的清理，符合PPP模式運(yùn)用本質(zhì)特征的項(xiàng)目、綠色環(huán)保和惠民類項(xiàng)目的比例顯著增加。隨著宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)加碼，國家明確支持專項(xiàng)債可做項(xiàng)目資本金，主管部門也在積極探索PPP與專項(xiàng)債的有機(jī)結(jié)合，力圖撬動更多的社會投資，發(fā)揮對國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長更強(qiáng)的拉動作用。
四是對外承包工程機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。當(dāng)前，我國對外承包工程行業(yè)正由高速增長轉(zhuǎn)向中低速增長，邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、區(qū)域沖突等諸多不確定因素，雖然將影響國際基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)，但部分地區(qū)仍有巨大建設(shè)需求，如亞太、非洲、拉美等地區(qū)。2019年9月，商務(wù)部等19部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)對外承包工程高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。未來傳統(tǒng)EPC和施工總承包模式將逐步向“投建營一體化”轉(zhuǎn)型，行業(yè)的發(fā)展將由成本驅(qū)動型向創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，合作創(chuàng)新、融資創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新將成為行業(yè)發(fā)展新的推動力。
2.鐵路建設(shè)市場仍有較大空間
“十三五”目標(biāo)任務(wù)進(jìn)展順利，中長期鐵路建設(shè)仍有較大空間。根據(jù)國鐵集團(tuán)消息，截止2019年底，全國鐵路營業(yè)里程將達(dá)到13.9萬公里以上，其中高鐵3.5萬公里。對照“中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃”，到2025年，全國鐵路營業(yè)里程要達(dá)到17.5萬公里左右，其中高鐵3.8萬公里左右。意味著，2020-2025年每年的新線投產(chǎn)里程需達(dá)到6000公里，其中高鐵500公里，鐵路建設(shè)仍有較大空間。見圖17。
高鐵、城鐵成規(guī)劃建設(shè)重點(diǎn)。從計(jì)劃及儲備開工建設(shè)的鐵路項(xiàng)目來看，高速鐵路項(xiàng)目多、投資占比大，是鐵路建設(shè)的重點(diǎn)。當(dāng)前國家高鐵骨干網(wǎng)已經(jīng)形成，鐵路投資建設(shè)的主要任務(wù)將有所轉(zhuǎn)換，中西部的高速鐵路、各大城市群內(nèi)部的城際鐵路將成為下一步的發(fā)展重點(diǎn)。老舊鐵路升級改造的需求將越來越大。近年來全國鐵路升級改造步伐加快，2019年先后有京通鐵路、成渝鐵路等改造工程啟動。目前我國開通運(yùn)營達(dá)70年的鐵路有2.18萬公里，達(dá)60年的有3.23萬公里，超過50年的有4.17萬公里，未來改造需求將越來越大。
此外，國鐵集團(tuán)不斷加大負(fù)債控制力度，其基建投資占資金運(yùn)用總額的比例持續(xù)下降，地方和社會資本投入鐵路建設(shè)的資金增多。近兩年各地先后成立了濟(jì)青高速鐵路公司、重慶鐵路投資集團(tuán)等一批合資公司，地方合資鐵路項(xiàng)目資本金的出資轉(zhuǎn)為地方或民營企業(yè)控股、國鐵集團(tuán)參股，越來越多的地方和社會資本進(jìn)入鐵路建設(shè)市場。
3.公路建設(shè)市場穩(wěn)定發(fā)展
公路建設(shè)投資區(qū)域差距逐漸縮小。2019年我國公路建設(shè)區(qū)域投資格局保持不變，中部地區(qū)與東、西部地區(qū)差距進(jìn)一步縮小。從投資規(guī)模來看，西部最高、東部次之，中部較低。從投資增速來看，中部地區(qū)公路投資從年初開始發(fā)力，以60.4%的增速開啟2019年的趕超步伐，2019年11個(gè)月平均增速達(dá)到16.4%；東部地區(qū)為6.0%、西部地區(qū)為-2.0%。2020年，中部地區(qū)或?qū)⑦M(jìn)一步加大投資力度。見圖18。
多項(xiàng)規(guī)劃推動公路建設(shè)發(fā)展。2019年國家及地方陸續(xù)發(fā)布公路建設(shè)規(guī)劃，地方層面的規(guī)劃以高速公路建設(shè)為主，國家層面重點(diǎn)推進(jìn)的內(nèi)容是城際道路、與機(jī)場港口等基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通道路、高速公路建設(shè)以及既有道路的改擴(kuò)建等，如《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》提出完善城市群快速公路網(wǎng)絡(luò)，《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》提出進(jìn)一步提升省際公路通達(dá)能力。
公路維養(yǎng)市場發(fā)展可期。全年多項(xiàng)公路領(lǐng)域政策頒布，從提質(zhì)增效、資金安排到農(nóng)村公路建設(shè)，均在內(nèi)容上與維養(yǎng)市場高度關(guān)聯(lián)，結(jié)合未來建筑行業(yè)專業(yè)化市場培育的趨勢熱點(diǎn)，公路維養(yǎng)市場未來發(fā)展可期。
4.城市軌道交通市場前景廣闊
城軌市場空間廣闊，規(guī)劃建設(shè)更趨理性。截止2019年底，全國已開通里程和在建里程合計(jì)超過300公里的城市僅14個(gè)，國家發(fā)改委批復(fù)的43個(gè)城市中，大多數(shù)城市還未形成完善的城軌網(wǎng)絡(luò)，尚不能滿足城市公共交通的現(xiàn)實(shí)需要。2019年，青島、天津、合肥、徐州、無錫、濟(jì)南等城市已上報(bào)了新一輪城軌建設(shè)規(guī)劃，遵義、桂林、威海、邯鄲、天水、淮安、嘉興、湖州等一大批城市已完成近期建設(shè)規(guī)劃及開工建設(shè)準(zhǔn)備工作。但是在規(guī)劃建設(shè)審批方面，國家及地方發(fā)改部門始終保持審慎態(tài)度。
地鐵、市域快軌、有軌電車是城軌建設(shè)的主要形式。從2018、2019年新增運(yùn)營和新開工建設(shè)的線路制式結(jié)構(gòu)來看，均是以地鐵為主，市域快軌、有軌電車為輔。未來地鐵是超大、特大型城市的主要選擇，有軌電車是一般大中型城市的主要選擇。隨著國家城市化進(jìn)程、都市圈建設(shè)步伐的加快，市區(qū)與郊區(qū)、城市與城市之間的交通需求越來越大，市域快軌將成為主流形式。
“融合發(fā)展”成為城市軌道交通未來趨勢。國家提出要打造“軌道上的都市圈”，促進(jìn)城市軌道交通與城市融合發(fā)展，未來城市軌道交通一方面將與其他交通運(yùn)輸體系深度融合，另一方面也將與城市相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展深入融合。因此，城際和市域軌道交通建設(shè)，以及以TOD模式為代表的城市綜合開發(fā)將成為熱點(diǎn)。
5.水務(wù)環(huán)保建設(shè)市場高位運(yùn)行
城鎮(zhèn)污水處理進(jìn)入提質(zhì)增效階段，農(nóng)村污水處理能力亟待提高。2019年5月，住建部等部門聯(lián)合發(fā)布《城鎮(zhèn)污水處理提質(zhì)增效三年行動方案》（2019-2021年），此后各省市也相繼發(fā)布各地的提質(zhì)增效三年行動方案。2020年我國農(nóng)村污水處理率為30%，遠(yuǎn)低于城市和縣城，近年來我國村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)不斷提速，未來建設(shè)前景廣闊。
垃圾分類加速，促進(jìn)固廢產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2020年作為垃圾分類各地政策落地和執(zhí)行關(guān)鍵之年，46個(gè)重點(diǎn)城市將持續(xù)推進(jìn)垃圾分類相關(guān)制度及立法的建設(shè)，以及前端收運(yùn)及末端處置產(chǎn)能的落實(shí)。垃圾分類制度的落實(shí)，將對廚余垃圾資源化和垃圾焚燒業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。
政策終考期促進(jìn)流域綜合治理。隨著“水十條”和“十三五”規(guī)劃終考年來臨，區(qū)域性綜合環(huán)境整理熱度不減，以長江流域?yàn)槔堕L三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)總體方案》的出臺，疊加長江大保護(hù)，長三角區(qū)域的生態(tài)環(huán)境建設(shè)有望進(jìn)一步釋放環(huán)保需求。9月，習(xí)近平總書記主持召開黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展座談會，提出加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，未來黃河流域生態(tài)保護(hù)有望迎來增量空間，其相關(guān)9省區(qū)域生態(tài)板塊有望受益。
國企入股環(huán)保上市民企，重塑市場格局。2019年，國資入股民企現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，如中建集團(tuán)入股環(huán)能科技、中交集團(tuán)入股碧水源，國資入股可以幫助民企改善財(cái)務(wù)情況，助力民企投資與業(yè)務(wù)發(fā)展，且“國民組合”更易打造具備資金+技術(shù)雙重優(yōu)勢的企業(yè)，未來更有望培育成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)真正龍頭。
6.房地產(chǎn)投資大概率下行
2020年房地產(chǎn)投資大概率溫和下行。2019年1-11月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.2%，其中土地購置費(fèi)同比增長17%、建安投資同比增長7.15%。近年來，房企拿地不斷收縮，2019年1-11月，土地購置面積同比增速為-14.2%，土地成交價(jià)款同比增速為-13.0%，預(yù)計(jì)2020年土地購置費(fèi)增速將進(jìn)一步回落，將造成房地產(chǎn)開發(fā)投資溫和下行。見圖19。
目前支撐房地產(chǎn)開發(fā)投資的主要是建安工程投資。2019年建筑施工面積處于高峰期，主要得益于存量項(xiàng)目的建設(shè)，2020年將迎來交房竣工高峰。在竣工高峰和“住宅建筑應(yīng)全裝修交付”政策雙向作用下，將對下游的建筑裝飾業(yè)形成利好，建筑裝飾業(yè)迎來良好機(jī)遇。從房屋建設(shè)增量來看，調(diào)控政策短期沒有放松跡象，且銷售疲軟，房企拿地和新開工意愿較低，整體來看，2020年房建市場將趨于平穩(wěn)。
老舊小區(qū)改造成為關(guān)注熱點(diǎn)。中國城市發(fā)展逐漸從增量模式轉(zhuǎn)為存量模式，城市更新是存量時(shí)代下的必然產(chǎn)物，蘊(yùn)藏著巨大的空間和機(jī)遇。同時(shí)，我國城市更新更加注重精細(xì)化、微更新，重點(diǎn)關(guān)注老舊小區(qū)改造。住建部預(yù)計(jì)舊改的整體投資規(guī)模超過4萬億元，住建部在廈門、廣州等15個(gè)城市啟動了城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造試點(diǎn)，各地已陸續(xù)出臺老舊小區(qū)改造三年行動計(jì)劃。舊改最大的特征是“改造”，可以帶動裝修、公共配套設(shè)施建設(shè)等市場的發(fā)展。
7.建筑行業(yè)進(jìn)一步加大治理力度
2019年，我國在加強(qiáng)建筑業(yè)治理管理方面繼續(xù)發(fā)力。在發(fā)包承包方面，住建部印發(fā)《建筑工程施工發(fā)包與承包違法行為認(rèn)定查處管理辦法》；在工人實(shí)名制管理方面，住建部和人社部聯(lián)合印發(fā)《建筑工人實(shí)名制管理辦法（試行）》；在保證工程質(zhì)量品質(zhì)方面，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《住房城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見》；在市場監(jiān)管方面，住建部市場監(jiān)管司2019年工作要點(diǎn)明確提出深化工程招投標(biāo)制度改革、完善注冊執(zhí)業(yè)制度、推進(jìn)建筑師負(fù)責(zé)制試點(diǎn)等；在材料供應(yīng)管理方面，工信部、國家發(fā)改委等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)機(jī)制砂石行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》等。
同時(shí)，國家大力推進(jìn)工程總承包和建筑產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍的建設(shè)。2019年，住建部印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)全過程工程咨詢服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》《房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程總承包管理辦法（征求意見稿）》等，加快培育和發(fā)展工程總承包、工程建設(shè)全過程咨詢企業(yè)。住建部批準(zhǔn)江蘇、浙江、廣西三地開展“建筑產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍培育試點(diǎn)”，發(fā)布《關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見》，提出完善專業(yè)分包制度，大力發(fā)展專業(yè)承包企業(yè)，陜西、四川等地也在積極推動專業(yè)作業(yè)企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)前，培育工程總承包、全過程工程咨詢企業(yè)，發(fā)展專業(yè)作業(yè)企業(yè)已成為重要趨勢，國家鼓勵(lì)工程總承包或?qū)I(yè)承包企業(yè)擁有一定數(shù)量的自有技術(shù)工人，壯大建筑產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍，進(jìn)一步細(xì)化行業(yè)分工，推動我國建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
2020建筑業(yè)發(fā)展六大預(yù)測
2020年建筑業(yè)發(fā)展的走向。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)建筑產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級
全國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議提出，認(rèn)真貫徹落實(shí)關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見。改革完善工程標(biāo)準(zhǔn)體系，深化工程造價(jià)市場化改革。大力推進(jìn)鋼結(jié)構(gòu)裝配式住宅建設(shè)試點(diǎn)。繼續(xù)完善工程擔(dān)保制度，改革建筑勞務(wù)用工制度。強(qiáng)化建設(shè)單位工程質(zhì)量責(zé)任，加強(qiáng)施工現(xiàn)場重大風(fēng)險(xiǎn)安全管控，確保建筑施工安全。
預(yù)計(jì)2020年，建筑業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將對建筑產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
基建體量穩(wěn)步增長
國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院第四次全體會議，研究部署了一季度工作。他強(qiáng)調(diào)，加快發(fā)行和用好地方政府專項(xiàng)債券，推動在建工程建設(shè)和具備條件項(xiàng)目及早開工，帶動擴(kuò)大有效投資。
國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋也表示，發(fā)改委具體部署了五方面的重點(diǎn)工作，包括著力抓好儲備項(xiàng)目，著力推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施，著力用好專項(xiàng)債券，著力深化相關(guān)改革，著力激發(fā)民間投資。
雖然固定資產(chǎn)投資增速在過去的一年里有小幅度下降，但在抓好儲備項(xiàng)目、“補(bǔ)短板”的政策導(dǎo)向下，預(yù)計(jì)2020年基建增長將保持穩(wěn)定。
工程總承包領(lǐng)域巨變
住建部、發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)的《房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目工程總承包管理辦法》將于2020年3月1日起施行。其中鼓勵(lì)建筑、設(shè)計(jì)資質(zhì)互認(rèn)，總承包適用賦予更大自主權(quán)等內(nèi)容，都將對行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
在一系列新政的影響下，預(yù)計(jì)2020年將誕生更多兼具設(shè)計(jì)與施工能力的強(qiáng)大建企，同時(shí)也將誕生一批轉(zhuǎn)型之后的專業(yè)分包企業(yè)。
工程建設(shè)項(xiàng)目審批流程更加通暢
去年底，全國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議提出，著力深化工程建設(shè)項(xiàng)目審批制度改革，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，推廣各地改革經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新做法，進(jìn)一步推進(jìn)全流程、全覆蓋改革，完善評估評價(jià)機(jī)制，加強(qiáng)社會監(jiān)督，確保2020年基本建成全國統(tǒng)一的工程建設(shè)項(xiàng)目審批和管理體系。
在持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境的大背景下，預(yù)計(jì)在2020年，工程建設(shè)項(xiàng)目審批流程將會更加通暢，時(shí)間將會更短。
建企資質(zhì)改革繼續(xù)推進(jìn)
過去的一年里，由幾大部委發(fā)起的“掛證“行為整治在建筑業(yè)界掀起了風(fēng)暴，大量建企資質(zhì)遭撤。同時(shí)，建企資質(zhì)告知承諾范圍也逐漸擴(kuò)張，延展至一級資質(zhì)。而在去年年中，國務(wù)院辦公廳也印發(fā)了全國深化“放管服”改革優(yōu)化營商環(huán)境電視電話會議重點(diǎn)任務(wù)分工方案，要求大幅壓減企業(yè)資質(zhì)資格認(rèn)定事項(xiàng)，力爭2020年底前將工程建設(shè)、測繪等領(lǐng)域企業(yè)資質(zhì)類別、等級壓減三分之一以上。
預(yù)計(jì)2020年，建企資質(zhì)將會進(jìn)一步簡化，同時(shí)監(jiān)管也將更加嚴(yán)格，將會是腳踏實(shí)地企業(yè)的”暖陽“，也會是弄虛作假者的”寒冬。
工程招投標(biāo)制度改革持續(xù)推進(jìn)
去年底，住建部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程招標(biāo)投標(biāo)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，推進(jìn)房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程招標(biāo)投標(biāo)制度改革，加強(qiáng)相關(guān)工程招標(biāo)投標(biāo)活動監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊招標(biāo)投標(biāo)環(huán)節(jié)違法違規(guī)問題。
2020年，工程招投標(biāo)方法將得到進(jìn)一步優(yōu)化，全過程工程咨詢、工程總承包等方式將進(jìn)一步減少招投標(biāo)層級。同時(shí)，實(shí)行招標(biāo)人負(fù)責(zé)制、推行工程擔(dān)保制度、推行銀行保函制度、加大信息公開力度等措施，將使工程招投標(biāo)更多地沐浴在“陽光”之下。
工程建筑行業(yè)發(fā)展七大新特征
01
市場集中度加強(qiáng)
2018年，我國城市化率達(dá)到了59.58%，相當(dāng)于上世紀(jì)30年代的美國、60年代左右的日本。對照世界70%以上的城市化率水平，未來10年中國城市化進(jìn)程將繼續(xù)帶動工程建筑企業(yè)高速發(fā)展。但是伴隨勞動人口減少、技術(shù)水平高要求、投資帶動施工、政策引導(dǎo)、競爭加劇等因素，國內(nèi)建筑企業(yè)市場集中度將會繼續(xù)向頭部集中。小散亂的行業(yè)狀態(tài)將會持續(xù)改善。
02
全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)礁偁幖觿?/span>
建筑設(shè)計(jì)為建筑業(yè)的起點(diǎn)和核心，設(shè)計(jì)咨詢企業(yè)在打造全產(chǎn)業(yè)鏈的商業(yè)模式方面具有天然優(yōu)勢，向下游業(yè)務(wù)延伸，拓展工程總承包、全過程工程咨詢等業(yè)務(wù)己成為建筑設(shè)計(jì)行業(yè)的重要發(fā)展方向。承包企業(yè)也快速向上延伸具有一定的設(shè)計(jì)咨詢能力，投資帶動承包業(yè)務(wù)模式越來越成為常態(tài)。
03
持有經(jīng)營性資產(chǎn)質(zhì)量將是
衡量企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的標(biāo)志之一
基于BOT模式產(chǎn)生的各類資產(chǎn)中，可經(jīng)營性資產(chǎn)的質(zhì)量越來越重要。由于資產(chǎn)負(fù)債率紅線，單純的對外融資、沒有良好資金“回路”的企業(yè)越來越難以為繼。另外一方面伴隨各類成本的快速升高，資產(chǎn)擁有成本將越來越高。持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)發(fā)展更具有可持續(xù)性。例如，京滬高鐵當(dāng)年是1300多億投資，目前即將上市，資產(chǎn)溢價(jià)將會是驚人的，市盈率應(yīng)該高于上海機(jī)場等上市公司。當(dāng)然，一些大量持有公眾設(shè)施類資產(chǎn)的企業(yè)，例如地方投融資平臺類工程建筑企業(yè)將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
04
PPP模式法律法規(guī)將逐步完善
國內(nèi)PPP快速成為普遍模式，反映了工程行業(yè)被動適應(yīng)市場的積極性，但也遺留下很多隱患。例如，幾十年后的退出模式五花八門，有些甚至于模糊化處理。再如，政府方償債能力不足將帶來類似BT、BOT模式的相似風(fēng)險(xiǎn)和隱患。
05
裝配式建筑和BIM應(yīng)用
更加廣泛、更加深入
裝配式建筑改變了施工的作業(yè)格局，速度快、質(zhì)量高，但是對施工企業(yè)的要求也很高。自動繪圖、協(xié)同設(shè)計(jì)平臺信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)逐步探索、BIM技術(shù)和3D打印等技術(shù)在建筑設(shè)計(jì)行業(yè)己普遍使用，并成為必不可少的工具，未來仍將不斷深入發(fā)展。
06
工程建筑企業(yè)裝備水平越來越高
勞動力人口減少、工程設(shè)計(jì)水平對機(jī)械化施工要求高導(dǎo)致施工過多依賴于人工作業(yè)的方式將一去不返。和此相關(guān)的設(shè)備水平擁有將是衡量一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)的標(biāo)志之一。擁有高端裝備的企業(yè)在市場競爭中也會形成獨(dú)特優(yōu)勢，可以開展設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮設(shè)備產(chǎn)能。
07
海外市場的政治風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，
尤其是特重大工程
伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施和國內(nèi)特大型工程的減少，國內(nèi)各大工程建筑集團(tuán)企業(yè)近幾年快速向海外擴(kuò)張。對比十年前國際工程巨頭的技術(shù)綜合能力、投融資能力和項(xiàng)目管理能力這三大優(yōu)勢，目前國內(nèi)建筑巨頭能力差距大大縮小，特別是在投融資能力方面甚至優(yōu)于國際巨頭，例如中建集團(tuán)、中交集團(tuán)、中鐵建、中鐵工等。但是伴隨中美貿(mào)易摩擦的陰晴不定，各類新的政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，例如中國高鐵在越南、緬甸等國的反反復(fù)復(fù)。這有別于以前的項(xiàng)目管理、匯率等可控、可預(yù)防、可對沖風(fēng)險(xiǎn)。
